原创 国产“非洲之王”崩了，营收利润双下滑，已跌出全球前五！

为什么2024年之前高歌猛进的传音手机，2025年第一季度就遇到如此巨大的阻力了呢？我认为主要有三方面原因。

首先是市场失守，非洲大本营遭小米、真我强势围剿。

曾几何时，传音控股在非洲市场拥有无可争议的统治地位，一度占据非洲智能手机市场57%的份额，被冠以”非洲之王”的美誉。

但2024年第四季度以来，这一格局正在发生剧烈变化。

根据市场研究机构Canalys的数据，2024年四季度小米在非洲实现了22%的同比增长，realme更是实现了70%的惊人增长。

两家中国厂商的迅猛攻势，直接挤压了传音的市场空间，导致其当季在非洲的出货量仅增长1%，市场份额从2023年四季度的51%下滑至49%。

除了非洲大本营，传音在南亚、东南亚等新兴市场同样遭遇增长瓶颈，在印度市场占有率仅为5.7%，排名第八，在孟加拉国市场占有率为29.2%，虽排名第一但面临激烈竞争。

这些数据表明，传音过去依靠单一新兴市场战略的增长模式已经遭遇天花板，而竞争对手们正在各个战场对其形成合围之势。

其次是盈利受限，遭受低价策略失效与供应链成本飙升的双重打击。

传音手机长期以来引以为傲的低价策略正在失去魔力，这一曾经攻克非洲市场的利器如今反而成为制约公司发展的枷锁。

2025年第一季度，传音的毛利率被压缩至不足10%，与2023年24.45%的毛利率水平相比呈现断崖式下跌。

而如今当国内友商以相似的低价策略进入非洲市场时，传音失去了差异化竞争优势，陷入价格战的泥潭。

全球供应链成本飙升更是压垮传音利润的另一根稻草，2024年以来，DRAM和NAND Flash价格大幅上涨，系统级芯片SoC成本持续攀升，使传音赖以生存的低成本模式面临严峻考验。

在成本上升的情况下，公司难以将增加的成本完全转嫁到产品价格上。

因为非洲等新兴市场消费者对价格极为敏感，这种趋势在2025年第一季度进一步恶化，导致净利润同比暴跌69.87%。

最后是转型困局，研发投入不足与生态协同缺失是结构性难题。

2024年，传音研发费用占营收比例仅为3.66%，这一数字不仅远低于华为的20.8%，也明显落后于小米的6.6%。

在专利数量方面，传音与其他手机厂商的差距更为悬殊。截至2023年底，传音控股专利数量仅为3882项，其中发明专利仅995项。

而同期华为持有有效授权专利超过14万件，OPPO全球专利申请量超过9.8万件，vivo超过5.07万件，小米也拥有超过3.7万项专利，这种巨大的技术差距使传音难以冲击高端市场。

此外传音还面临多元化转型难题，虽然传音早已开拓数码配件、家用电器以及移动互联网服务等新兴业务，但这些非手机业务的营收占比仍不足10%，对公司整体业绩贡献有限。

反观小米成功构建的“手机×AIoT”生态，传音的多元化尝试显得零散而缺乏协同效应，无法实现有效增长。

综合来看，从曾经的国产“非洲之王”到如今渐入寒冬，传音当前面临的困境并非一日之寒，而是长期战略局限在变化市场环境下的集中爆发。

这家曾经创造增长奇迹的企业，如今正站在发展的十字路口，单一市场依赖症、低价模式危机感、品牌价值天花板以及专利短板带来的战略被动，共同造成了现在的局面。

对于国产手机而言，低价模式是难以持续的短板，只有学习苹果的经验，通过技术创新、生态构建和品牌塑造，才能形成自己的护城河。对此你怎么看呢，欢迎在评论区留言讨论。